“AI天花板”是一个幻觉：下一个万亿美金在视频扩展中

简而言之：市场正在恐慌，因为大型语言模型（文本）似乎达到了性能天花板，导致像Oracle这样的AI股票下滑。投资者担心如果魔法停止，OpenAI将变成另一个软件供应商。但这种看法是短视的。“扩展法则”——将资本转化为智能的公式——并没有失败；它只是迁移了。我们正在从“文本”转向“视频”。而这正是实际货币捕获开始的地方。我是James，水星科技解决方案的首席执行官。台北 - 2025年12月25日股市是一个情绪多变的野兽。最近，我们看到AI行业出现了剧烈的修正。叙述是什么？“大型语言模型已经达到了天花板。”如果文本模型确实达到了顶峰，那么“AGI溢价”就会蒸发。OpenAI不再是一个巫师，而是变成了一个公用事业公司，而像苹果和谷歌这样的生态系统巨头则重新夺回王座，因为他们拥有分发渠道。

但我认为这种恐慌是错位的。“扩展法则”远未结束。它只是正在转变媒介。 1. 货币的可预测性：为什么投资者喜欢扩展法则

要理解市场，您必须理解“研发”和“扩展”之间的区别。

纯研发是赌博：

您资助100个算法。99个失败。1个成功。这是高风险。

扩展是工程：

您知道如果您将计算和数据翻倍，模型会提高X%。这是可预测的。投资者喜欢可预测性。文本前沿可能正在稳定，但“视频生成”前沿目前处于“GPT-4”阶段——早期、粗糙，但准备好迎接指数级增长。这意味着我们可以投入资金，并可靠地在至少两个世代中获得更好的性能。2. 规模的货币化：“100,000个广告”理论为什么“应用”对捕获货币价值至关重要？因为AI使我们能够颠覆生产的经济学。广告用例：

• 旧世界：一个品牌花费1000万美元制作“一个”超级碗广告，展示给10亿人。这是一种散弹枪式的方法。
• AI世界：该品牌花费同样的1000万美元生成“100,000个不同的广告”，每个广告都针对那10亿观众的特定微细分。

这就是为什么“Meta（Facebook）”是不可杀死的。尽管在失败的元宇宙和开放源代码的Llama项目（该项目领导混乱且人才流失严重）上烧掉了数十亿，Meta的股票依然存活。为什么？因为他们的核心广告引擎是防弹的。当视频AI成熟时，Meta不仅会针对您；他们将“生成”您看到的视频。转化率将提高一个数量级。这就是如何捕获价值：将输出规模化以匹配观众的多样性。3. 内容成本的通货紧缩

AI的货币价值不仅在于使事物“更好”；它在于以规模使昂贵的事物“便宜”。

游戏市场：

The Advertising Use Case:

• Old World: A brand spends $10 million to produce one Super Bowl ad shown to 1 billion people. It’s a shotgun approach.
• AI World: The brand spends the same $10 million to generate 100,000 different ads, each tailored to a specific micro-segment of that 1 billion audience.

This is why Meta (Facebook) is unkillable. Despite burning billions on the failed Metaverse and the open-source Llama project (which had chaotic leadership and massive talent bleed), Meta’s stock survives. Why? Because their core ad engine is bulletproof.

When Video AI matures, Meta won't just target you; they will generate the video you see on the fly. Conversion rates will jump by an order of magnitude. That is how you capture value: Scale the output to match the diversity of the audience.

3. The Deflation of Content Costs

The monetary value of AI isn't just in making things "better"; it's in making expensive things "cheap" at scale.

The Gaming Market:一款 "AAA" 游戏的成本高达数亿，因为你需要大量艺术家设计 3D 纹理和 NPC。AI 视频/3D 生成将这一成本降低到十分之一。突然间，"大片" 体验变得对中型工作室可及。

"多巴胺" 市场（短剧）：考虑到蓬勃发展的 "短剧" 行业（例如，"CEO爱上了我"）。

• 当前成本： 顶级演员每天收费 8 万到 10 万人民币。一个廉价制作的成本为 1000 万人民币。
• 未来成本： GPT-5 级别的视频 AI 生成整个系列——一致的角色、流畅的动作、完美的灯光——没有一个人类演员。

愿意为这种 "低俗" 娱乐支付的意愿非常高。当你去掉人力成本时，利润率会爆炸式增长。

结论：工具与规模

当前的股市下跌只是对资本支出（CapEx）的理智检查。投资者在问，"我们花了 100 亿美元；到 2027 年的回报在哪里？"

回报不在于更智能的聊天机器人。回报在于工业化规模。工具（AI）只有在解决问题时才有用。但工具只有在能够以人类无法匹敌的规模解决问题时，才能捕捉到

货币价值。人类无法制作 100,000 个独特的广告。人类无法以 100 美元拍摄一部电影。但 AI 可以。现在抓住下跌刀子的投资者并不是在押注聊天机器人。他们在押注规模法则会为视频带来与文本相同的效果。当那发生时，收入不仅会累加；它会成倍增长。

• 水星科技解决方案：加速数字化。
• Humans cannot shoot a movie for $100.
• AI can.

The investors catching the falling knives right now aren't betting on chatbots. They are betting that the Scaling Law will do for Video what it did for Text. And when that happens, the revenue won't just add up; it will multiply.

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