AI 버블은 결함이 아니라 기능이다

요약:AI 버블은 결함이 아니라 기능이다. 미국은 1999년에 했던 것과 같은 방식으로 진행하고 있다: 부풀리고, 추출하고, 터뜨리고, 인프라를 유지한다. 중국은 코트를 설계하는 대신 공을 쫓고 있다. AI 버블의 네 가지 물결, 그것들을 이끄는 다섯 가지 잘못된 믿음, 그리고 왜 버블 관리 — 버블 회피가 아니라 — 만이 중요한 게임인지에 대해 아무도 말하지 않는 것들이다.

제임스입니다, 머큐리 테크놀로지 솔루션의 CEO입니다.

홍콩에 있는 제 사무실에서 나스닥의 움직임을 지켜보고 있습니다 — AI 버블은 무너지고 있지 않습니다. 그것은 정확히 설계된 대로 작동하고 있습니다.

설명하겠습니다.

내러티브 레이어: 왜 이 버블이 다른가

모든 기술 버블은 내부에서 보면 똑같습니다: 비이성적인 과열, 하늘 높은 평가, 전문가들이 "이번에는 다릅니다"라고 외치는 모습. 그리고 매번 그들은 반은 맞습니다.

닷컴 버블은 2000년에 터졌습니다. 나스닥은 78% 하락했습니다. Pets.com은 사라졌습니다. 하지만 사라지지 않은 것이 있습니다: 광섬유 케이블, 서버 팜, 실리콘 밸리에 남아 있는 엔지니어링 인재들. 미국은 허용했습니다 그 버블을, 끝내는 게임을 알고 있었기 때문입니다. 풍선을 터뜨리고, 비계를 유지합니다.

그들은 AI와 함께 같은 전략을 실행하고 있습니다. 이번에는 내러티브가 상업적이지 않습니다 — 지정학적입니다.

1990년부터 대략 2016년까지, 세계는 세계화 내러티브에 의해 운영되었습니다. 중국은 제조 규모와 인구 배당으로 그 물결을 탔습니다. 그러다가 세계화가 미국 중산층을 먹어치우기 시작했습니다. 내러티브는 하룻밤 사이에 뒤바뀌었습니다: "미국 우선," 국가 경쟁, 강대국 간의 경쟁.

미국은 중국의 부상을 견제할 새로운 전략적 기준이 필요했습니다. 그 기준을 찾았습니다: AGI.

AI가 체계적 경쟁에서 결정적인 전장이 될 때, 그것은 더 이상 공학적 문제가 아닙니다. 그것은 국가 안보의 필수 요소가 됩니다. 자본은 더 이상 수익을 추구하지 않습니다 — 그것은 거대한 내러티브 안에서 정체성을 고정하고 있습니다. 이것이 투자 열풍이 이전의 모든 기술 물결을 압도하는 이유입니다. 돈은 제품에 베팅하는 것이 아닙니다. 그것은 문명적 위치.

이것을 이저론 요새 전략으로 생각해 보십시오. 제국은 단순히 무기를 만든 것이 아니라, 내러티브를 구축했습니다.모든 전투에서 동맹이 주저하게 만든 무적의 감각. 미국은 실리콘 밸리 기술, 월스트리트 자본, 그리고 워싱턴 정책을 내가 전략적 삼위일체라고 부르는 것으로 묶어 놓았다. 주식 가격은 단지 점수판일 뿐이다.

그리고 대부분의 분석가들이 놓치는 부분은: 미국이 의도적으로 이 버블을 용인하고 있다는 것이다.그들은 그것이 터질 것이라는 것을 알고 있다. 또한 그것이 터질 때 컴퓨팅 인프라와 글로벌 인재 풀이 사라지지 않을 것이라는 것도 알고 있다. 그들은 미국 땅에 영구적으로 고정되어 있으며 이전할 수 없는 전략 자산으로 남을 것이다.

이것은 두 플레이어 게임이다. 그리고 중국이 이 전략을 자신의 이익을 위해 역설계할 수 없는 이유는 전혀 없다.

마케팅 수사학: 현실을 왜곡하는 세 가지 거짓말

거대한 서사는 방향을 제시한다. 마케팅은 그 방향을 시장 모멘텀으로 바꾼다. 지금, 세 가지 마케팅 피치가 현실을 너무 심하게 왜곡하고 있어서 똑똑한 사람들조차 허구를 사들이고 있다:

거짓말 #1: LLMs = AGI

AGI는 인간이 수행할 수 있는 모든 지적 작업을 수행할 수 있는 기계를 의미합니다. LLM은 통계적 패턴 매칭 엔진입니다. 그들은 이해하거나, 추론하거나, 인과 관계를 모델링하지 않습니다. 그들은 다음 토큰을 예측합니다. 유창함은 환상입니다 — 매우 비싸고, 매우 설득력 있는 환상이지만, 여전히 환상입니다. 시장은 더 큰 모델에 충분한 돈을 쏟으면 의식이 나타날 것이라고 스스로를 설득했습니다. 그렇지 않을 것입니다.

거짓말 #2: 스케일링 법칙이 우리를 구할 것이다

더 많은 데이터 + 더 많은 매개변수 + 더 많은 컴퓨트 = 출현하는 일반 지능에 대한 믿음. 연구자들은 이것이 사실이 아님을 알고 있습니다. 무차별 스케일링은 수익 감소에 직면합니다. 진정한 지능은 단순히 더 큰 모래 더미가 아니라 아키텍처 혁신이 필요합니다.

거짓말 #3: AI가 인류를 죽일 것이다

이것은 윤리로 포장된 마케팅입니다. 스타트업이 자신의 기술이 얼마나 위험하다고 주장할수록 자본을 유치하고 기본에 맞지 않는 평가를 정당화하기가 더 쉬워집니다. 이것은 자금 조달 전략으로서의 두려움입니다. 폴 크루그먼이 이를 정확히 지적했습니다 — 이러한 많은 거시적 서사는 기술 로드맵으로서 기능하기보다는 자본 시장 신뢰를 유지하는 도구로 작용합니다. 폰지 구조에 가까운.

이러한 전술은 자본이 믿고 싶어하기 때문에입니다. 복잡한 엔지니어링 현실은 바이럴하지 않습니다. 종말론적 이야기가 그렇습니다. 요약하자면: AI는 단순히 경제를 장악한 것이 아닙니다. 그것은 탈취된 그것.

네 가지 물결: 중국의 내러티브 의존성

나는 버블을 다음과 같이 정의한다: 기술의 미래 가치를 조기에 과도하게 할인하는 것.중국은 지난 10년 동안 네 가지 뚜렷한 AI 버블을 경험했다. 각 버블은 동일한 패턴을 따른다:

모든 네 개의 버블 뒤에는 하나의 체계적 결함이 있다: 서사 의존성.

미국은 개념을 제안하고, 중국은 이를 설명한다. 미국은 트렌드를 형성하고, 중국은 이를 검증한다. 우리는 그들이 던진 공을 쫓으며 농구를 하고 있지만, 그들은 바둑을 두고 있다 — 결코 보드의 레이아웃을 지시하지 못하고.

양웬리의 줄리안에게 주는 조언: "승리하는 가장 효과적인 방법은 적이 싸울 의지를 잃게 만드는 것이다."현재 미국은 단순히 주도권을 잡은 것이 아니다. 미국은 중국이 주도권 자체가 미국에 속한다고 믿게 만들었다.

중국이 미래를 확보하고 싶다면, 기술 커뮤니티는 팔로 알토에서 설계된 체스판 위에서 효율성 경쟁을 중단해야 합니다. 자체 게임을 설계하기 시작해야 합니다.

다섯 가지 잘못된 신념

버블은 비합리적인 믿음에 의해 유지됩니다. 현재 이 시장을 지탱하고 있는 다섯 가지 "신념"이 있습니다. 현실은 이 모든 것을 해체하고 있습니다:

1. 컴퓨트 파워 신념 — 가장 큰 클러스터를 구축하는 사람이 이긴다는 불안에 기반한 서사. 잘못된 것입니다. 아키텍처가 규모를 이깁니다.

2. 데이터 신념 — 무한한 데이터가 모든 문제를 해결한다는 환상. 실제 세계의 엣지 케이스는 훈련 데이터로 소진될 수 없다. 어떤 자율주행차 엔지니어에게든 물어보라.

3. LLM 신념 — 강력한 텍스트 생성과 진정한 지능을 혼동하는 것. 박사 학위를 가진 앵무새는 여전히 앵무새이다.

4. "머스크" 신념 — 카리스마 있는 매크로 내러티브가 기술 로드맵을 대체하는 개인 숭배. 크루그먼의 폰지 진단이 여기에 적용된다.

5. "소년 천재" 신념 — 신선한 졸업생들에게 C-suite 직함을 부여하여 과대 광고를 제조합니다. 천재적인 서사는 자본을 끌어들입니다. 현실적인 엔지니어링 경험은 그렇지 않습니다. 시장이 보상하는 것은 무엇일까요?

버블 관리: 유일한 게임

앞으로 나아가는 길을 이렇게 봅니다.

첫째, 버블은 시대를 초월한 기술의 전제 조건입니다. 모든 문명적 도약은 거대한 버블을 생성합니다. 그것 없이는 사회적 규모에서 자본과 인재를 동원할 수 없습니다. 과학 연구는 본질적으로 고위험입니다. 가치 평가 버블은 종종 혁신의 필수 비용일 뿐입니다. 버블을 병리로 취급하는 것을 중단하십시오. 그것을 인프라로 취급하기 시작하십시오.

둘째, AI는 글로벌 기대를 탈취했습니다.자본, 공급망, 지정학 — 모두 이 로켓과 연결되어 있습니다. 이것은 시스템적 위험입니다, 맞습니다. 그러나 이것은 또한 시스템적 회복력입니다. 하드 크래시가 발생하면 재앙적인 피해를 초래할 것이기 때문에, 모든 주요 플레이어는 이를 방지하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다. 버블은 실패할 수 없는 너무 큰 존재입니다가장 문자 그대로의 의미에서.

셋째, 누구도 이 아레나를 떠날 수 없습니다.이곳은 미국과 중국의 결정적인 전투터입니다. "대국 경마 메커니즘"은 포화 투자를 규정합니다. 당신은 한 마리 말에 베팅하지 않습니다. 당신은 전체 필드에 베팅합니다. 다양한 포트폴리오는 다양화가 아닙니다 — 그것은 생존입니다.

마지막으로, 중요한 기술은 버블 관리입니다.버블 회피가 아닙니다. 중요한 구분:

• 점진적 혁신 거품실질적인 돌파구를 위한 시간과 자원을 확보합니다. 이것들은 생산적입니다.

• 소모적 내재화 거품가격 전쟁과 과잉 생산에 현금을 소모합니다. 이것들은 치명적입니다.

목표는 거품을 피하는 것이 아닙니다. 자원을 집중하고, 모멘텀을 활용하며, 지속적이고 전이 불가능한 기술적 기반을 구축하는 것입니다 — 치명적인 경제적 혼란을 일으키지 않으면서.

국가와 개인 모두에게 이 시대를 탐색하기 위해 필요한 두 가지는: 날카로운 트렌드 판단과 절대적인 심리적 통제입니다.

거품이 적이 아닙니다. 그것을 오해하는 것이 적입니다.

머큐리 테크놀로지 솔루션: 디지털화를 가속화하세요.