AIバブルはバグではなく機能である

要点:AIバブルはバグではなく、機能です。アメリカは1999年に行ったのと同じ手法を実行しています：膨張、抽出、破裂、インフラを保持する。中国はコートを設計するのではなく、ボールを追い続けています。AIバブルの四つの波、彼らを駆動する五つの誤った信念、そしてバブル管理 — バブル回避ではなく — が唯一重要なゲームである理由について、誰も言っていないことをお伝えします。

ジェームズです、マーキュリーテクノロジーソリューションズのCEO。

香港のオフィスから、ナスダックの動きを見守っています — AIバブルは崩壊していません。これはまさに設計された通りに機能しています。

説明させてください。

ナラティブレイヤー：なぜこのバブルは異なるのか

すべてのテクノロジーバブルは内部から見ると同じように見えます：非合理的な熱狂、高騰する評価、評論家たちが「今回は違う」と叫ぶ。そして毎回、彼らは半分正しいのです。

ドットコムバブルは2000年に崩壊しました。ナスダックは78%下落しました。Pets.comは消えました。しかし、消えなかったものがあります：ファイバーオプティックケーブル、サーバーファーム、シリコンバレーに残ったエンジニアリングの才能。アメリカは許容しましたそのバブルを、最終的な結果を知っていたからです。風船を破裂させ、足場を維持する。

彼らはAIで同じ手を打っています。ただし、今回は物語が商業的ではなく、地政学的です。

1990年からおおよそ2016年まで、グローバリゼーションの物語が世界を動かしていました。中国は製造規模と人口ボーナスでその波に乗りました。その後、グローバリゼーションはアメリカの中産階級を食い尽くし始めました。物語は一夜にしてひっくり返りました："アメリカファースト"、国家間競争、大国間の対立。

アメリカは中国の台頭に対抗するための新しい戦略的拠り所が必要でした。それを見つけました：AGI。

AIがシステム競争の決定的な戦場になると、それはエンジニアリングの問題ではなくなります。それは国家安全保障の必須事項になります。資本はもはやリターンを追い求めていません — それは壮大な物語の中でアイデンティティを固定しています。これが、投資の熱狂が過去のどの技術波をも超えている理由です。お金は製品に賭けているのではありません。賭けているのは文明的地位です。

これをアイゼルロン要塞戦略と考えてください。帝国は単に武器を作ったのではなく、物語を作ったのです。すべての交戦の前に同盟がためらう原因となった無敵の感覚。アメリカはシリコンバレーのテクノロジー、ウォール街の資本、ワシントンの政策を、私が「戦略的トリオ」と呼ぶものに結びつけています。株価は単なるスコアボードです。

そして、ほとんどのアナリストが見落としている部分があります：アメリカは意図的にこのバブルを容認しています。彼らはそれが弾けることを知っています。また、それが起こったとき、コンピュートインフラストラクチャとグローバルな才能のプールは消えないことも知っています。それらはアメリカの土壌に永久に留まる、移転不可能な戦略的資産となるでしょう。

これは二人用のゲームです。そして、中国がこの戦略を自国の利益のために逆エンジニアリングする理由は全くありません。

マーケティングのレトリック：現実を歪める三つの嘘

壮大な物語は方向性を与えます。マーケティングはその方向性を市場の勢いに変えます。現在、三つのマーケティングの提案が現実を非常に歪めており、賢い人々さえもフィクションを信じています：

嘘 #1: LLMs = AGI

AGIは、人間が行えるあらゆる知的作業を実行できる機械を意味します。LLMは統計的パターンマッチングエンジンです。彼らは理解せず、推論せず、因果関係をモデル化しません。彼らは次のトークンを予測します。流暢さは幻想です — 非常に高価で非常に説得力のある幻想ですが、幻想には違いありません。市場は、より大きなモデルに十分なお金を投資すれば意識が現れると自らを納得させています。しかし、それは起こりません。

嘘 #2: スケーリング法則が私たちを救う

より多くのデータ + より多くのパラメータ + より多くのコンピュート = 新たに現れる一般知能という信念。研究者たちは、これは真実ではないことを知っています。 brute-forceスケーリングは、収穫逓減に直面します。本当の知能は、単により大きな砂の山ではなく、アーキテクチャの突破口を必要とします。

嘘 #3: AIは人類を殺す

これは倫理として装ったマーケティングです。スタートアップがその技術がどれほど危険であると主張すればするほど、資本を引き付け、基本的に意味をなさない評価を正当化するのが容易になります。これは資金調達戦略としての恐怖です。ポール・クルーグマンはこれを正しく指摘しました — これらのマクロナラティブの多くは、技術的なロードマップとして機能するのではなく、資本市場の信仰を維持するための道具として機能します。ポンジ構造に近いです。

これらの戦術は、資本が信じたいと思っているから機能します。複雑な工学の現実はバイラルにはなりません。黙示録的な物語はなります。要するに: AIは単に経済を捕らえただけではありません。ハイジャックされたそれ。

四つの波：中国の物語依存

私はバブルを次のように定義します：技術の将来価値の早すぎる過剰な割引。中国は過去10年間に4つの異なるAIバブルを経験しました。それぞれが同じパターンに従います：

すべての4つのバブルの背後には1つの体系的な欠陥がある: 物語依存性。

アメリカは概念を提案し、中国はそれを説明する。アメリカはトレンドを形成し、中国はそれを検証する。私たちはバスケットボールをしている間、彼らは囲碁をしている — 誰かが投げたボールを永遠に追いかけ、盤面のレイアウトを決定することはない。

ヤン・ウェンリーがジュリアンにアドバイス: "勝つための最も効果的な方法は、敵の戦う意志を失わせることだ。"今、アメリカは単にイニシアチブを取っただけではない。アメリカ自身がイニシアチブが自国に属することを中国に納得させた。

中国が未来を確保したいのであれば、テクノロジーコミュニティはパロアルトで設計されたチェスボード上で効率競争をやめる必要があります。自分たちのゲームを設計し始めるべきです。

五つの偽りの信仰

バブルは非合理的な信念によって支えられています。現在、この市場を支えている五つの「信仰」が見えます。現実はそれらすべてを解体しています：

1. 計算力の信仰 — 最大のクラスターを構築した者が勝つという不安に駆られた物語。誤りです。アーキテクチャはスケールに勝ります。

2. データの信仰 — 無限のデータがすべての問題を解決するという幻想。実世界のエッジケースはトレーニングデータでは尽きることができない。自律走行車のエンジニアに聞いてみてください。

3. LLMの信仰 — 強力なテキスト生成を真の知性と混同すること。博士号を持つ語彙を持つオウムは、依然としてオウムである。

4. "マスク"の信仰 — カリスマ的なマクロナラティブを技術的なロードマップの代わりにするパーソナリティのカルト。クルーグマンのポンジ診断がここに当てはまる。

5. 「ボーイ・ジーニアス」フィス — 新卒者にC-suiteの肩書きを与えて話題を作る。天才的な物語は資本を引き寄せる。地に足のついたエンジニアリングの経験はそうではない。市場が報いるのはどちらか、わかりますか？

バブル管理：唯一のゲーム

これが私が今後の道をどう見るかです。

まず、バブルは画期的な技術の前提条件です。すべての文明の飛躍は巨大なバブルを生み出します。それなしでは、社会規模で資本と才能を動員することはできません。科学研究は本質的に高リスクです。評価バブルはしばしば革新のための必要なコストに過ぎません。バブルを病理として扱うのをやめて、それをインフラストラクチャーとして扱い始めましょう。

次に、AIは世界的な期待を乗っ取っています。資本、サプライチェーン、地政学 — すべてこのロケットに結びついています。これはシステミックリスクです、はい。しかし、これはシステミックレジリエンスでもあります。なぜなら、ハードクラッシュは壊滅的な損害を引き起こすため、すべての主要プレーヤーがそれを防ぐために積極的に取り組んでいるからです。このバブルはあまりにも大きすぎて失敗できないという最も文字通りの意味です。

第三に、誰もアリーナから退出できません。これは米中の決定的な戦場です。「大国競馬メカニズム」は飽和投資を指示します。あなたは一頭の馬に賭けるのではありません。全体のフィールドに賭けるのです。多様なポートフォリオは多様化ではなく — 生存です。

最後に、重要なのはバブル管理のスキルです。バブル回避ではありません。重要な区別は：

• インクリメンタルイノベーションバブル 実際のブレークスルーのために時間とリソースを確保します。これらは生産的です。

• 消費的内向バブル 価格戦争や過剰生産に現金を浪費します。これらは致命的です。

目標はバブルを避けることではありません。リソースを集中させ、勢いを利用し、持続可能で移転不可能な技術基盤を構築することです — 重大な経済的混乱を引き起こさずに。

国と個人の両方にとって、この時代を乗り切るには2つのことが必要です：鋭いトレンド判断と絶対的な心理的コントロール。

バブルは敵ではありません。それを誤解することが敵です。

マーキュリー・テクノロジー・ソリューションズ：デジタリティを加速する。